为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后能(néng)获得好的(de)回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票价格(gé)，然后(hòu)高(gāo)位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会网(wǎng)站披露(lù)了一则行政处罚决定书(shū)，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为(wèi)新美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资金，委(wěi)托(tuō)蒋维对(duì)新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价(jià)，以便后续自己减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟(gēn)毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势(shì)、持股优势(shì)，连续(xù)集(jí)中交易新美星(xīng)，影响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证券(quàn)市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法(fǎ)违规，给予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们(men)一起来看看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事(shì)。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德(dé)平(píng)和他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播(bō)有限公司董事长(zhǎng)蒋维(wéi)，提(tí)供保证金约3200万元(yuán)，这些钱部分来(lái)自他们(men)所掌控的上(shàng)海海(hǎi)得泽广投资管理中心（普通(tōng)合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽(zé)广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高(gāo)“新美(měi)星(xīng)”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限(xiàn)售股于2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋(jiǎng)维(wéi)在(zài)收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始(shǐ)利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人(rén)介(jiè)绍认(rèn)识并(bìng)联合毛明土、李(lǐ)传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与蒋维共同交易(yì)“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要由(yóu)蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土联系(xì)，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利(lì)于两(liǎng)方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美(měi)星”股价(jià)。

　　根据(jù)监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合(hé)毛明土、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个(gè)证券账户(hù)（简(jiǎn)称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏离同期(qī)创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖出成交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间(jiān)，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，利用资金优势(shì)、持股优势(shì)，连(lián)续集中交易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法(fǎ)获利近4800万(wàn)元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，然(rán)后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账(zhàng)户(hù)组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为(wèi)期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大(dà)。

　　其(qí)中，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以不低(dī)于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组(zǔ)同期申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账(zhàng)户组还(hái)多(duō)次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关(guān)税费，账户(hù)组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操纵股价

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出多(duō)点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案(àn)证据不足(zú)以证明(míng)蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券(quàn)市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系(xì)委托理(lǐ)财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将(jiāng)其与(yǔ)毛明土、李传武(wǔ)等人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也(yě)没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股东名册(cè)；四是蒋(jiǎng)维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)资金后部分用于(yú)偿还债务，部分用于非法活(huó)动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明(míng)土账户(hù)组、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认(rèn)可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提(tí)供款项不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动人中一方存在(zài)不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一方承担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武，及他们的(de)代理人也就是(shì)否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的控制(zhì)关系、委托理财关系等提(tí)出(chū)了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回应(yīng)，经复(fù)核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案(àn)为多个主体参与、多个环节实(shí)施(shī)、环环相扣(kòu)、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金(jīn)作为保证金，委托其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，并非合(hé)法理财。在案(àn)证(zhèng)据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股价的意图和(hé)目标，共同商议(yì)、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬(tái)股价(jià)，并(bìng)且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行为。

　　关于(yú)违法(fǎ)期间和责任承(chéng)担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续的合(hé)谋(móu)操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违(wéi)法(fǎ)期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视(shì)为一个整(zhěng)体，不(bù)区别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认(rèn)为，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证券法》第七(qī)十七条第一项规(guī)定，构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第(dì)二百(bǎi)零三条(tiáo)所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分(fēn)别罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市(shì)前，海得(dé)泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新美星(xīng)上市(shì)时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继续由海得泽(zé)广代持，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日(rì)减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何(hé)德(dé)平(píng)信(xìn)息(xī)披露违法，何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在(zài)代(dài)持，涉案(àn)股份系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原因系(xì)兰某向黄秀芳归还借款本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对(duì)投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成立，何(hé)德平对借(jiè)款(kuǎn)、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过(guò)错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水(shuǐ)及相关银(yín)行账户流水(shuǐ)，结合何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶(ǒu)关系，代持(chí)资金和减持(chí)所得(dé)系家庭共同(tóng)财(cái)产，可以(yǐ)认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相关理(lǐ)由不(bù)具有(yǒu)事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示(shì)，何德平作为(wèi)上市公司(sī)实际(jì)控制人(rén)，未如实(shí)告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关(guān)情况，导致新美星违反2005年(nián)《证cos180°是多少，cos180度等于多少券法》第六十三条(tiáo)规(guī)定(dìng)，何德平的(de)行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三款规(guī)定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就信息披(pī)露(lù)违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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