近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基金也(yě)纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗舰基金同(tóng)时大手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离(lí)，但部分资金开始行动。透露(lù)什么信(xìn)号(hào)？我们一起(qǐ)来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大(dà)基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年(nián)4月底，基金前十大重仓股为中国平安(ān)、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒(méi)、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基(jī)金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港交所、银河娱(yú)乐、宁德时(shí)代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车(chē)产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示(shì)，这三(sān)只基金中，施罗德国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大(dà)中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三是医疗(liáo)健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响日(rì)益显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动(dòng)汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提(tí)供(gōng)了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车(chē)辆(liàng)的需求方面也占据(jù)重要地位。可能很多人不知(zhī)道(dào)的是(shì)，全(quán)球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中(zhōng)国也是全球电(diàn)动车基础设施最(zuì)完(wán)善的国(guó)家之一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来(lái)源：施罗德官网。

　　在电动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于(yú)电池(chí)和(hé)电机温(wēn)控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的(de)份额，并(bìng)在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯(sī)拉等(děng)全球电动汽车专家以及福特(tè)、宝马等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在(zài)全(quán)球范围内继续(xù)占据市场份(fèn)额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司的增长潜(qián)力是可预(yù)见(jiàn)的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德(dé)也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医(yī)疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓幅度最大(dà)的就是宁德时代，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此(cǐ)外，基金对中(zhōng)国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均(jūn)加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近(jìn)日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电池(chí)产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充(chōng)电桩，同比增(zēng)长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行(xíng)业集中度方面，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力电(diàn)池企业动力电(diàn)池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较(jiào)高(gāo)。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数据显示(shì)，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业(yè)的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月(yuè)14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入宁德时(shí)代15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资金净流(liú)入较多的其它个股还包括(kuò)宁德时代、工(gōng)业富联(lián)、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银(yín)行(xíng)、比(bǐ)亚迪、中(zhōng)国石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股包(bāo)括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光(guāng)电源(yuán)、中(zhōng)兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在(zài)谈及为(wèi)何持有宁(níng)德(dé)时代时(shí)，写道：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增长机(jī)遇(yù)一是电动车(chē)二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂电池(chí)，这(zhè)方面它的(de)市场份额(é)是领先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含(hán)钴(gǔ)等特征而受到欢迎(yíng)；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们的判断(duàn)也(yě)可能是(shì)错的。例(lì)如(rú)，若(ruò)未来新的电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德(dé)时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁德(dé)时(shí)代若不(bù)能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能(néng)维(wéi)系。这些因素都(dōu)会(huì)影(yǐng)响(xiǎng)柏基对于宁德时代的(de)判断。

　　但并非所有的(de)外资(zī)都(dōu)在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨头安本投(tóu)资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大(dà)重(zhòng)仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、宁(níng)德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如(rú)，摩根大通旗舰基金(jīn)“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人(rén)民币(bì)，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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